投資端改革力度持續加大 中長期資金入市正當其時

推動中長期資金入市正在形成合力。11月1日，證監會黨委傳達學習貫徹中央金融工作會議精神時提出，“加大投資端改革力度，吸引更多的中長期資金”。據了解，證監會將持續加強部門協同，出臺《資本市場投資端改革行動方案》，加大中長期資金引入力度，提高各類中長期資金參與資本市場的積極性和穩定性，推動社?；?、基本養老保險基金、年金基金、保險資金等中長期資金與資本市場整體保持良性互動。

中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，當前，我國權益資產的估值已經處在歷史底部區域，考慮到我國經濟復蘇的大趨勢已經明確，三季度A股盈利周期也已經開始觸底反彈，A股已經具備較強的配置價值，中長期資金入市正當其時。

中長期資金入市

廣度和深度不斷拓展

近年來，社?；?、保險資金、養老金等中長期資金堅持市場化、專業化運營，在保值增值的同時，參與資本市場的廣度和深度不斷拓展，為資本市場高質量發展注入了源頭活水。

人社部數據顯示，截至今年9月份，養老基金委托投資合同規模超過1.64萬億元，較2020年同期1.1萬億元增長49%。根據國家金融監督管理總局公布信息，截至今年9月末，保險資金運用余額27.18萬億元，同比增長10.8%。其中，投資股票和證券投資基金為3.48萬億元，占比12.80%。

“近年來隨著監管部門持續推動，中長期資金入市情況有所改善?！便y河證券首席經濟學家章俊對《證券日報》記者表示，中長期資金更為注重長期投資和價值投資，關注企業的基本面而非追求短期熱點。首先，中長期資金入市，將極大改善投資者結構，有助于減少市場短期波動，增強市場的穩定性。其次，中長期資金挖掘優質標的，有助于優化資源配置。中長期資金深挖上市公司的內在價值，基本面良好、盈利能力突出的優質標的更容易脫穎而出。隨著資金向優質上市公司靠攏，市場資源配置更為合理，有助于引導產業的長期發展。此外，中長期資金也是居民入市的重要渠道。在居民財富配置向權益類資產傾斜的大趨勢下，中長期資金的引入將更好地發揮機構投資者的橋梁作用，促進居民儲蓄向投資轉化。

不過，據證監會披露，目前中長期資金持股占比不足6%，遠低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。與此同時，2013年以來保險資金可運用余額中的權益類資產占比平均不足13%。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，A股市場中長期資金占比仍然較低，未能形成大規模的資金入市。http://www.sxzysm.com/